＠画国回画＠ ２０１４年第３２期（总第２６０期） 、驴，驴、驴，驴，驴、驴、驴，驴、驴，驴，驴、Ｅｇ 用友软件股份有限公司盈利能力分析 李弘知 （西南财经大学会计学院，四川 温江６１１１３０） 摘要盈利是企业经营的直接目的，盈利能力分析是财务报表分析的核心内容。本文以用友软件股份有限公司２０１ｏ￣２０１２年的 数据为例，从初始盈利能力、业务赚取利润的能力、资产赚取利润的能力等方面对用友软件股份有限公司的盈利能力进行分析。 关键词用友软件；盈利能力；分析 一、引言 财务报表分析是企业根据财务报表及相关资料，依据一定 的标准，运用一定的方法，对企业的财务状况、经营成果和现金 流量进行分析，有利于为特定利益相关者提供信息支持。财务分 析包括偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。盈利是企业 经营的直接目的，盈利能力分析是财务报表分析的核心内容。本 文以用友软件股份有限公司２０１０—２０１２年的数据为例，从初始 盈利能力、业务赚取利润的能力、资产赚取利润的能力等方面对 用友软件股份有限公司的盈利能力进行分析。 二、用友软件股份有限公司盈利能力分析 １．用友软件股份有限公司介绍 用友软件股份有限公司成立于１９８９年，是一家经营软件销 售类产品、技术服务及培训、软件配套用品的销售三类商品为主 的软件类企业。公司以软件类产品销售为主要来源，技术服务类 收入比重逐渐增加。公司定位于企业及、社团组织管理与经 营信息化应用软件与服务提供商。 ２．盈利能力分析 （１）企业初始盈利能力较强。用友软件及其所在行业 ２００８～２０１２年毛利率变动情况，从中我们可以看到，２００８～２０１２ 年五年间，用友软件股份有限公司及其所在行业的毛利率相对 稳定。但是用友软件近五年的毛利率高出行业平均水平一倍以 上，可以看出，用友软件股份有限公司具有较强的初始盈利能 力。 （２）经营业务赚取利润能力需要提高。用友软件股份有限公 司及所在行业２００８～２０１２年销售净利率，从中可以看到， ２００８ ２００９年用友软件股份有限公司销售利润率处于上升趋 势，但是从２０１０年开始，销售利润率呈现出下降趋势，特别是在 ２０１０年销售利润率与２００９年相比较，下降了５５．６１％。综合以上 分析，用友软件通过经营业务赚取利润的能力还需要进一步提 高。 ３．资产的盈利能力逐步增强 ・ 用友软件及其所在行业２０１０ ２０１２年资产报酬率和净资产 收益率，从中我们可以看出，从２０１１年开始，用友软件的资产报 酬率高于行业平均水平，但是用友软件所在的计算机应用服务 业的净资产收益率在三年间从２００９年的１７．３４％降至２０１２年 的９．８３％，用友软件股份有限公司的净资产收益率从２０１１年开 始开始高于行业平均水平，净资产收益率达到了１９．５９％，在 ２０１２年行业整体净资产收益率仅有９．８３％时，而用友软件股份 有限公司的净资产收益率保持为１２．７６％，综合以上分析，用友 软件股份有限公司资产报酬率和净资产收益率逐步增加，资产 的盈利能力逐步增强。 ４．盈利质量可靠，利润具有现金流量保障 （１）公司盈利持续性与稳定性增强。经常性损益反映了公司 持久的盈利能力和可持续发展能力，而非经常性损益是指企业 发生的与经营业务无直接关系的收支，非经常性损益具有一次 性和偶发性的特点，非常性损益占利润比重越低，说明企业获利 持续性和稳定性较强。 （２）盈利质量可靠，收益具有现金流量保证。经营现金流量 与利润的比率可以判定收益质量，表１给出了用友软件股份有 限公司２００９—２０１２年经营现金净流量与利润比率，从中可以看 出，总的说来用友软件股份有限公司经营现金流量与利润比率 呈增加趋势，从２００９年的０．６到２０１０年的１．４１，虽然在２０１１ 年有小幅的回落，但仍高于２００９年的水平，在２０１２年回升至 １，用友软件股份有限公司经营现金流量与利润比率逐步提高， 说明公司盈利的现金流量保证程度进一步增强。 表１ 用友软件股份有限公司２００９￣２０１２年经营现金净流 量与利润比率 项目 ２００９ ２０１０正 ２０１１ ２０１２钲 经营现金流量与利润比 ０．６ １．４１ ０．７３ １．０ 三、分析结论 通过对用友软件盈利能力分析，我们得出以下结论，该公司 初始盈利能力加强，利用利润和资产赚取利润的能力较强；利润 质量较高。该公司在以后经营中一方面在保持当前的盈利能力， 也要注重利润的质量。 参考文献： ［１］莫生红，李明伟．上市公司盈利能力综合评价模型的构建 卟财会通讯，２００７（４）． 【２】金碚，李钢中国企业盈利能力与竞争力Ｕ】．中国工业经 济，２００７（９）． ［３】彭韶兵．财务管理【Ｍ】．北京：高等教育出版社，２００３． 作者简介：李弘知（１９８９一），男，汉族，四川内江人，西南财 经大学会计学院，硕士学历，研究方向：资本市场财务、会计、审 计问题。
