证券投资与财富管理
财富管理是指以自身财务状况为中心，设计出一套全面的财务规划，通过现金、信用、保险、投资组合等一系列的金融服务，将资产、负债、流动性进行管理，以满足不同阶段的财务需求，达到降低风险、实现财富增值的目的。财富管理的核心是：以自身财务状况中心，合理分配资产和收入，不仅要考虑财富的积累，更要考虑财富的保障。在外延上可以包括对个人的财富管理和对企业的资产管理。
随着我国经济的发展，人民生活水平的不断提高，家庭金融资产的不断增加，投资理财成为日益重要的问题。尤其是近几年，余额宝的异军突起，更是把个人理财和家庭理财推向整个社会的话题指尖。随后出现了银行宝宝系列产品，互联网企业宝宝系列产品，就此进入全民理财时代。与此同时，企业在公司治理当中，财务管理，对企业的经营状况，现金利用率，资材使用率，以及企业融资等也都起到举足轻重的作用，因此财务管理在企业管理中占的地位尤为重要。
本文将对个人家庭生活与企业经营中，对财富管理的相关行为给出一些建议，希望对大家的实践有所帮助。 一：财富管理方式选择
在改革开放之初，大多数家庭并没有家庭财富管理概念，理财方式绝大部分都是银行存款，所以当时的理财可以认为就是“理财=银行=储蓄”，但是随着经济的发展，金融体系的完善，投融资需求的不断扩大，家庭理财的方式逐步增加。当今社会，理财产品眼花缭乱。但是按照风险程度来说，大致可以分为保本型理财，与非保本型理财（也就是低风险，中低风险，高风险理财方式）。比如，银行存款这就是最基本的保本型理财方式，但是银行存款利息已经赶上通货膨胀的速度，这样，人们开始关注低风险，甚至高风险的产品来进行理财
有一句话叫做“鸡蛋不能放在一个篮子里”，家庭理财正式如此。在选择理财方式是，要根据自身家庭的经济实力，现金流量等财务状况做出相适应的选择。比如，自身对与现金需求比较大，而非将自己的财产固定存期获得利息（也就是现金流动性需求较高）此时需要选择变现非常方便的理财进行购买，这一类的品种很多，下文将会讲到。 二：财富管理理财品种选择 （一）：银行存款。对普通百姓来讲，存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的好处在于：存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。 （二）：基金投资：基金分为好多种。有低风险、中低风险、高风险品种。其中特别强调的是货币型基金，一般而言这类基金所投入资产风险较小，极少出现本金亏损的情形，而被认为是资金的短期避风港。同时又远高于银行的活期存款利息。所以，对于现金变现要求较高的家庭是一个不错的选择。而其他一些指数型基金、股票型基金适合没有专业的证券投资知识，以及没有足够时间的人选择。 （三）：债券投资：债券介于储蓄和股票之间，较储蓄利息高，比股票风险小，对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点，深受保守型投资者和老年人的欢迎。 （四）：股票投资：在所有的投资工具中，股票可以说是回报率最高的投资工具之一，特别是从长期投资的角度看，没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。股票是股份有限公司为筹集自有资本而发给股东的人股凭证，是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有价证券，股票己成为家庭投资的重要目标。但是高收益往往伴随着高风险，所以在进行股票投资时最好要有专人指导。 （五）：固定收益类资产管理计划投资：该种资产管理的收益较高，一般年化可以达到7%~8%，但是本金要求相对较高，期限一般为一年到两年，所以更适合资金量大，且闲置
时间较长的家庭。 三：财富管理组合选择： 从持有一种资产到投资于两种以上的资产，从只拥有非系统性的单一资产变成拥有系统性的组合资产，这是我国家庭投资理财行为成熟的重要标志，许多家庭已经认识到具有实际经济价值的家庭投资组合追求的不是单一资产效用的最大化，而是整体资产组合效用的最大化。鸡蛋不能放在一个篮子里，但也要放在适合的篮子里。下面的图表是我将各个品种的特点，大致预计收益等的简单归纳。可以通过其中的特点，再结合自身家庭的财务状况组合出适合自己的财富管理组合。 个人及企业投资方式： 投资方式 举例 总资产占比建议 30% 变现性 预计收益（年化） 3.25%（一年）~5.25（五年） 3.5%~4.0% 投资起点 适合对象 存款 银行存款 定期存款较低 高 不限 全体 货币基金 添富快线 40% 0.1万 对现金流动性要求较高者 对本金安全性要求高者 有闲散资金，最求高收益者 对本金安全性要求高者 对本金安全性要求高者 有闲散资金，最求高收益者 有闲散资金者 最求高收益者 对本金安全性要求高者 固定收益理财 指数/股票型基金 债券 “稳得利”“月月利” 山证基金系列 国债，企业债等 国债逆回购产品 山西证券 40% 适中 4.7%~5.2% 5万 30% 高 不定 0.1万 40% 适中 据品种而定 0.1万 债券回购交易 股票 据情况而定 30% 适中 据品种而定 0.1万 高 不定 0.1万 固定收益 产品 特定资产管理计划 特定理财产品计划 山证稳健系列 诺的量化对冲基金 特色“月月利”计划 据情况而定 据情况额定 据情况而定 较低 7.5%~8.5% 100万 较低 20% 100万 较低 据情况而定 500万 此表对常见的一些投资规划方式做出了简略的介绍。此外，对于家庭以及企业在生活与生产过程中不可避免会有融资类需求，已解决当下或未来某一时段的资金需求。为此，下表将揭示集中常见的融资方式，在生活与生产中，各位可以参照其时间长短、费用高低等特点进行相应的规划，做出适合自身情况的融资方式。由于融资方式多为企业参与，所以将侧重于企业融资方式的阐述。
个人常见融资方式： 融资方式 信用贷款 抵押贷款 融易贷 企业常见融资方式 融资方式 股票IPO VC/PE融资 融资特点 IPO上市融资模大但是对企业财务、经营状况、盈利能力等要求高且严格，融资时间达1至3年不等。适合大中型，且盈利能力较强的企业。 VC/PE融资规模可大可小，对企业盈利能力要求不高，但是主要对象为新兴及高科技行业，还有高成长的传统行业，融资速度较快，适合于创新类企业。 债券类融资对企业的经营状况、企业规模、财务状况有较高的要求，所融资金使用期限较长一般可达5至10年，适合有一定规模切盈利较强的企业。 信托融资放款时间较短，所融资金使用期限一般为1到2年，融资成本较高，根据行业不同、风险不同利率可达10%—15%。适合盈利能力强，融资规模大，急需资金的企业。 新三板挂牌对企业的盈利能力要求较低，只需具备持续盈利能力，公司治理规范，业务明确等就可，挂牌后不仅可以通过股份转让，定向增发等方式融资，更能够起到对企业的形象和公司治理提升一个台阶。 中小企业私募债对融资方的盈利能力、净资产等要求低，融资规模可大可小，所融资金使用期限在1年以上，融资成本低，融资审批快，一般在10可工作日之内，募集资金用途可以灵活使用。适合于发展中的各类中小企业。 利率高低（1至5年期 6.0%—7.5% 5.6%—6.0% 10%—13% 放款时间长短 一个月左右 一个月左右 一星期左右 借款期限 1至5年 1至5年 1年左右 是否需要抵押物 信用担保无需抵押物 需抵押物 需抵押物 债券类融资 信托融资 新三板挂牌 中小企业私募债
本文所有的投融资方式的阐述仅仅是粗略的介绍，并没有对其进行详尽的分析介绍。在财富管理中，各自有各自的情况，选择何种投融资方式要因情况而定，其中涉及到融资成本，融资期限等等具体问题。如果自身没有专业知识以及不能有足够的时间进行合理搭配时，还是通过证券公司的专业人员为您的财务状况进行分析，制定出一套适合自身财务状况的管理计划。
最后希望各位在投融资的道路上一路畅通。
董玮
2014年11月22日
