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综合资产负债表
国美电器控股有限公司 00493 综合资产负债表-全年 固定资产 投资 流动资产 其他资产 总资产 长期债项 其他长期负债 流动负债 股本 2010/12 2009/12 2008/12 2007/12 全年2006/12 4,386,774 4,212,621 4,109,302 3,476,138 2,212,902 127,710 153,360 108,810 0 0 23,488,994 23,272,720 18,482,711 22,337,559 15,497,138 8,206,435 8,124,479 4,794,281 4,023,796 3,466,1 36,209,913 35,763,180 27,495,104 29,837,493 21,176,229 1,814,069 3,174,909 3,569,553 3,184,303 726,703 111,148 103,429 218,470 170,120 342,524 19,549,509 20,682,377 15,147,247 16,180,091 14,955,396 417,666 382,408 331,791 343,7 317,009 储备 股东权益 货币 单位 主要项目 存货 现金及银行结存 短期债项 总债项 核数师意见 14,317,521 11,420,057 8,228,043 9,959,215 4,834,597 14,735,187 11,802,465 8,559,834 10,302,979 5,151,606 人民币 '000 2010/12 206,102 人民币 '000 2009/12 人民币 '000 2008/12 人民币 '000 2007/12 人民币 '000 2006/12 6,532,453 5,473,497 5,383,039 4,882,754 12,500,670 14,825,403 7,1,525 12,914,721 8,900,592 222,627 2,530,357 170,000 300,000 729,330 2,036,696 5,705,266 3,739,553 3,484,303 1,456,033 1 1 1 1 1 说明：1代表无保留意见；2代表保留意见；3代表修改意见 更新日期： 2011/04/07
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综合损益表
国美电器控股有限公司 00493 综合损益表-全年业绩 营业额 经营溢利 非经营/ 特殊项目 联营公司 除税前经营溢利 税项 少数股东权益 股东应占溢利 货币 单位 主要项目 2010/12 2009/12 2008/12 2007/12 全年2006/12 50,910,145 42,667,572 45,8,257 42,478,523 24,729,192 2,705,654 1,703,529 2,172,661 1,528,097 974,703 -196,122 0 128,980 0 -638,812 0 0 0 93,519 0 2,509,532 1,832,509 1,533,849 1,528,097 1,068,222 547,878 0 406,310 16,911 435,156 50,533 360,262 40,528 125,598 123,457 1,961,654 1,409,288 1,048,160 1,127,307 819,167 人民币 '000 2010/12 人民币 '000 2009/12 人民币 '000 2008/12 人民币 '000 2007/12 人民币 '000 2006/12 折旧 利息 利息拨作发展资本 处置/重估固定资产 税率(%) 营业额增长(%) 股东应占溢利增长(%) 核数师意见 332,543 441,818 0 0 21.83 19.32 39.19 1 345,597 348,969 0 0 22.17 -7.02 34.45 1 296,256 212,118 0 0 28.37 8.03 -7.02 1 256,988 193,369 0 0 23.58 71.77 37.62 1 115,186 65,404 0 0 11.76 37.70 .29 1 说明：1代表无保留意见；2代表保留意见；3代表修改意见 更新日期： 2011/04/07
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财务比率
国美电器控股有限公司 00493 财务比率-全年业绩 变现能力分析 流动比率(倍) 速动比率(倍) 偿债能力分析 长期债项/股东权益(%) 总债项/股东权益(%) 总债项/资本运用(%) 投资回报分析 股东权益回报率(%) 资本运用回报率(%) 总资产回报率(%) 盈利能力分析 经营利润率(%) 5.31 3.99 4.73 3.60 3.94 13.31 11.77 5.42 11.94 9.34 3.94 12.25 8.49 3.81 10.94 8.25 3.78 15.90 13.17 3.87 12.31 13.82 12.22 26.90 48.34 37.83 41.70 43.69 30.29 30.91 33.82 25.51 14.11 28.26 23.41 1.20 1.19 1.13 0.81 1.22 0.86 1.38 1.05 1.04 0.71 2010/12 2009/12 2008/12 2007/12 全年2006/12 税前利润率(%) 边际利润率(%) 营运能力分析 存货周转率(倍) 投资收益分析 派息比率(%) 相关统计 财政年度周最高价 财政年度周最低价 财政年度最高市盈率(倍) 财政年度最低市盈率(倍) 财政年度最高周息率(%) 财政年度最低周息率(%) 4.93 3.85 4.29 3.30 3.34 2.28 3.60 2.65 4.32 3.31 247.01 6.53 8.38 7. 5.06 27.56 0.00 32.93 50.57 20.53 3.380 1.970 22.52 13.13 2.10 1.22 3.070 1.656 26.18 14.12 0.00 0.00 4.838 0.954 52.30 10.31 3.19 0.63 5.025 1.475 13.37 3.93 12.88 3.78 2.625 1.288 6.94 3.41 6.03 2.96 更新日期： 2011/04/07
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现金流量表
币种:人民币 单位:元 录入时间:2010年09月29日 经营业务现金流 投资活动现金流 融资活动现金流 现金及现金等价物增加 2010-06-30 同期增长率 2009-12-31 3,125,927,001,153.75% -174,706,000 0 -147,469,0012.36% 0 -293,841,000 2009-06-30 -296,7,000 -168,274,000 133,020,000 -331,901,000 3,051,069,000 2,716,254,000 -2,914,000 -209,669,000 -3,018,067,0-2,368.88% 3,467,333,000 00 -39,609,00088.07% 2,998,786,000 3,051,069,000 会计年初现金及现金等6,029,059,0097.60% 0 价物 会计年终现金及现金等5,9,675,00120.51% 6,029,059,000 0 价物 外汇汇率变动影响 购置固定资产款
225,000 107.72% -154,443,0026.34% 0 -20,796,000 -329,527,000 以千人民币计（每股项
目除外） 营业额 利息收入 利息支出 净利息收入 净费用收入 净贸易收入 其它营业收入 营业总收入 保险索赔净额 未扣除贷款减值支出和减值拨备的净营业- 收入
总减值支出和减值拨备 净营业收入 总营业支出 营业利润 非营业/特殊项目 联合公司 税前利润 税项
- - -
截至 2010-06-30
的 6 个月
截至 2009-06-30
的 6 个月
截至 2008-06-30
的 6 个月
截至 2007-06-30
的 6 个月
截至 2006-06-30
的 6 个月
24,873,283.00 - - - - - - - -
20,463,322.00 - - - - - - - -
24,873,694.00 - - - - - - - -
21,157,226.00 - - - - - - - -
12,167,820.00 - - - - - - - -
- - - -
- - -
726,999.00 23,210.00 0.00 750,209.00 165,273.00 - 4,628.00 0.00 580,308.00 - -
2,007,770.00 166,871.00 108,350.00 0.00 -17.73 -49.53 22.03 0.05 0.05
- - -
1,431,793.00 -11,400.00 0.00 1,420,393.00 233,3.00 -
37,274.00 0.00 1,149,755.00 - -
2,374,848.00 154,155.00 108,851.00 0.00 17.57 190.79 16.43 0.09 0.09
- - -
971,395.00 -410,0.00 0.00 560,755.00 151,412.00 -
13,952.00 0.00 395,391.00 - -
1,941,834.00 132,134.00 71,670.00 0.00 73.88 14.76 27.00 0.03 0.03
- - -
471,268.00 54,237.00 0.00 525,505.00 58,663.00 -
122,311.00 0.00 344,531.00 - -
1,155,854.00 49,666.00 27,661.00 0.00 46.94 44.96 11.16 0.04 0.04
1,145,557.00 110,227.00 0.00 1,255,784.00 293,458.00
税后利润/（亏损） - 少数股东权益 优先股股利 净利润 股利总额
0.00 0.00 962,326.00 -
留存利润/（亏损） - 毛利总额 折旧 已付利息 资本化利息
2,673,781.00 156,380.00 271,707.00 0.00
营业额增长率 (%) 21.55 净利润增长率 (%) 65.83 税率 (%)
23.37
每股收益（港元） 0.07 稀释每股收益（港元） 0.07
业务概述： 集团的主要业务是在中华人民共和国经营及管理电器及电子消费品零售门店网络。 全年业绩： 于报告期内，集团录得收入约人民币50,910百万元，对比去年的约人民币42,668百万元，增长19.32%。母公司拥有者应占利润约为人民币1,962百万元，比去年同期的约人民币1,409百万元增长39.25%。 业务回顾： 2010年，集团继续有效地执行董事会制定的五年战略规划获得了良好的经营业绩。根据实施门店精细化的管理战略，本报告期内集团在继续淘汰低效益门 店，优化网络布局的地区新开门店及提高同店销售三方面均获得了较理想的结果。截止报告期末，集团门店数量由去年的726间增长至826间，其中关闭低效 率门店39间，新开门店139间。通过实施门店改造计划，单店质量获得大幅度提升，可比门店销售获得21.80%的增长。 公司于2010年5月18日，根据2014年到期0%票息之可换股债券（「旧2014可换股债券」）之条款赎回部份本金总额为人民币2,625.9百万元 之可换股债券，而截至2010年12月31日止尚未偿还的旧2014可换股债券本金总额为人民币149.4百万元。另外，于2010年9月22日，集团 根据2016年到期5%票息之可换股债券（「2016可换股债券」）之条款及由Bain Capital Glory Limited（「贝恩投资」）发出的转换通知，以每股港币1.108元的转换价，全数将2016可换股债券转换为1,630,702,330股转换股 份。以上的赎回及换股，有效地减少了集团的整体负债，使负债与权益总额比率处于更合理的水平。 于报告期内，管理层坚定地执行了本集 团所制定的5年计划，目标在于提升集团所有股东的长远价值及利益。5年计划的核心要素包括，扩大门店网络，打造供应链，建设区域物流配送中心及新型门 店；提升经营效益，丰富产品种类，调整合同模式及扩大高利润差异化商品；持续改善客户及供货商的关系；以及拓展新型的业务模式。 作为 中国领先的家电零售企业，集团一如既往地走在了行业发展的前列。2010年，集团在市场加速发展变化中作出更快的反应，确保先行者优势，各项措施包 括：(1)加强经营多渠道，多模式业务的能力－于电子商务和二级市场开拓已经获得良好成绩；(2)加强核心零售运营能力；ERP领航者项目已经完成项目蓝 图设计和硬件采购，正进入软件开发及系统的仿真实现阶段；(3)对一级市场门店进行的新模式店改造，对二级市场的185家门店进行升级改造（「185工 程」），极大地提升了门店经营效率；(4)积极推动ODM、OEM体系建设，通过产品差异化来实现利润差异化及提升集团的整体利润。 业务展望： 2011年是国家国民经济和社会发展第十二个五年规划（「十二五规划」）开局之年，坚持扩大内需成为规划的重点之一，调整收入分配，着力大幅提升居民收入及推进城市化建设成为扩大内需的重要手段。另外，保障和改善民生也是十二五规划的重点之一，特别是住房的保障尤为重要，已敲定未来5年建设3,600万套保障房，这将极大地拉动家用电器的消费。良好的外部经济环境，将使家电连锁零售行业得到更为迅猛的发展，集团将以追求客户价值为核心，打造中国家电连锁零售行业一流企业为目标，对未来发展方向提出了「厚积薄发，领先2011年」的战略指导方针。 加大网络覆盖 2010年集团对原有门店进行大规模改造，同店销售获得非常良好的增长业绩。2011年，集团将在去年坚实基础上，加快扩张步伐。按照集群发展模式，在重点地区优先开店，特别是以京津唐、大上海、山东地区、川渝地区以及广深地区等五大重点区域进行开发。重点开发二级市场，在保证供应链的基础上，加大开店速度，完善和扩大在二级市场的覆盖密度。通过在一二级市场的同时发力，保持家电连锁零售行业的领先地位。 加强门店经营能力 集团将在2011年继续推进门店改造，实现门店的分类管理，以新模式及新活馆改造为先导，以二级市场门店改造为侧重。继续优化品类结构、品牌结构及型号结构，加大单品营销力度，合理利用广告、促销活动、主题营销及事件营销等多种手段和工具，提高门店经营管理及销售能力。 实施差异化经营 差异化经营战略是集团一直遵循的营销方式，是构建新的盈利模型的基础，将使经营渠道更多元化。其理念是通过引进强势品类和市场潮流的最新品类来提升产品丰富度，以取得市场领先优势及满足消费者需求，从而带来更高的毛利。集团将继续通过包销、定制、OEM、ODM及商品配件等多个领域实施差异化经营，贯彻集中采购的供货模式，提升差异化产品的综合盈利能力。 管理层相信，提供差异化的产品与服务是提升集团竞争力的核心要素之一，未来集团将进一步加大差异化产品的丰富度和推广力度，并藉此形成重要的利润增长点。 强化3C业务 3C产品包括计算机、相机及通讯设备等数码产品。由于未来3C产品随着市场的成熟而需求量非常巨大，更新速度更快，因此成为集团营销的重点产品。为此集团成立了3C业务中心，专注于该领域的业务拓展。 2011年，集团将向增加3C配件、加快与运营商合作业务、提升商品管理及门店运营能力等四个方面发展。加大3C差异化推进力度，如增加毛利率较高3C的配件产品等；全国性与中国主要电信运营商开展新合作模式，进一步推进全面代理运营商业务，加快建设运营商合作营业厅、服务区和运营商手机专区；由品牌管理转化为品类类别管理；这些措施将有力地提升3C产品的销售占比，提高门店的聚客能力和盈利水平。 拓展二级市场 随着国家城市化进程的逐步推进，在未来5年二级市场将占整体家电连锁零售市场超过一半的份额。集团将加快开店速度，采取优先发展五个集群市场的二、三级市场的战略方针；加强供应链、管理链和物流配送链建设，确保二级市场网络的快速有效扩张；继续完善和推广二级市场门店改造的模式；全面打通一、二级供应链，完成集中采购商品在二级市场的落地。通过一系列战略举措，确保集团在二级市场的绝对竞争优势。 大力发展电子商务 据中国电子商务研究中心发布的研究报告，我国电子商务2010年网上零售市场交易规模已经超过人民币5,100亿元，年均增长22%。就家电行业中的3C产品而言，预计未来5年内网上销售将占3C产品整体市场的10-15%。同时，随着与电子商务发展相关的物流体系建设完善，传统家电商品也将会规模化地在网上销售。因此，电子商务的未来蕴含了非常大的市场和商机。 集团将打造专业的电子商务经营管理队伍，充分满足消费者多渠道的消费需求，通过并购和自建等方式构建网上销售平台，充分发挥在线加线下的整合优势，利用发达的配送网络体系，使网上门店和实体门店有效结合和互补，保持集团的市场领先地位。 实施新信息系统 集团营销网络遍布全国各大、中城市，在采购、仓储、销售和后台管理的每一个环节都会产生许多有价值的信息。有效地系统化及信息化管理有助于集团实时把握经营成果及市场动向。 有鉴于此，集团于2010年启动ERP工程，采用全球最顶级的零售业软件版本，对现有信息系统进行全面升级改造，2010年已经完成蓝图设计，计划于2011年全面完成第一期项目实施。集团将利用这一先进的软件系统充分挖掘经营过程中的有价值信息，藉此提高整体的管理能力及减低运营成本。 强化物流系统 物流配送是家电零售行业最核心的系统，一直是集团建设的重点之一。2011年，集团将在销售额及市场份额相对领先且枢纽作用凸显的地区规划布点，采用集成的管理思想和方法，将直接和供货商进行物流方面的业务信息对接和整合，从而减少供货商各自传统的物流流程，完善从供货商到最终用户的信息系统、库存仓储及订单配送等多方位的计划与控制，提升物流信息化管理水平。此外，随着新ERP系统的全面上线实施，集团与供货商协同的供应链条将更加顺畅及高效，内部的库存共享度也将极大增强，库存结构将更加合理，库存资金占用将更加优化。 优化售后服务体系 2011年，集团将持续对售后服务网络进行优化。一方面强化家电医院综合服务能力，加快E快服务中心的发展，除保留原有3C类产品的检测及维修服务外，服务功能向多方面延展，增加为顾客提供3C类产品的咨询、调试、安装及配件等增值服务内容，到2011年底，E快服务中心将全面覆盖一级市场。另一方面，集团将对自有、签约及辅助维修安装服务网点进行整合，对服务能力进行优化。同时也在重点区域新增自有综合服务中心，全面对接本区域传统家电产品的售后服务业务。 改善与供货商关系 零售商和供货商在整个产业链上是利益息息相关的战略合作伙伴。2011年，我们将继续深入与供货商采取连手共赢的策略，持续挖掘国美整合服务平台的效能，实现零供关系可持续的和谐有益发展。通过实施由卖场经营向商品经营转变的商业模式转型，切实降低供货商供货成本，提升双方的投入产出比。 集团作为中国领先的家电连锁零售企业，将继续推行行业模式变革；打造供货商绩效管理平台，提升供应链效率；继续优化供货商合同规范化管理；扩大商品经营定制化份额；努力建设新模式卖场，将其打造成为所有供货商新品的首发平台。兼顾家电连锁零售商与家电生产商的可持续盈利空间，促使整个行业的可持续健康发展，与供货商一起打造国际化的家电营销新模式。 配合国家财政 集团为家电连锁零售行业的领先企业，是国家财政刺激的制定者、参与者及主要实施者。集团凭借质优价廉的商品，稳定、充足的供应渠道，健全的物流配送体系和售后网点，创新的销售和服务模式，成为推进财政实施的主力军。 集团将继续把「家电下乡」、「以旧换新」、「节能惠民」等财政刺激项目作为专项核心工作，在网络建设和经营上灵活应对，在提高销售收入，提升经营效益的同时，响应国家「拉动内需、保增长、促发展」的号召，承担企业公民的责任。 资料来源于上市公司财务报表 更新日期： 2011/04/14
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