实习报告
我选的最多的股票是新华都
一、 行业分析
2011年中期零售板块收入增速达5年来最高水平
1、营业总收入增长28.48%，增速处于近5年领跑态势
截至目前，零售板块2011年中期报告公告完毕，据Wind数据库统计，中信零售板块整体实现营业总收入2879亿元，同比增长28.48%，归属于母公司的净利润99亿元，同比增长34.74%，扣非后归属于母公司的净利润92亿元，同比增长40.57%。
我们观察了零售板块近5年的营业总收入增速（为剔除新增上市公司的影响，使用算术平均数计算每年增速），本期营业总收入增速处于5年来的最高水平。我们判断主要由于2011年上半年CPI高企对商品售价起到了推动作用，另外在高通胀的环境下，本年人们对具保值功能的金银珠宝类消费热情一直高涨，拉高了零售行业收入增速。
2、综合毛利率达17.38%，同比略降0.37%
中信零售板块2011年中期整体综合毛利率为17.38%，较10年同期同比下降0.37%，是5年期间毛利率同比下降幅度最大的一期，主要由于百货子行业的综合毛利率大幅下降，导致整个零售行业的综合毛利率水平降低。我们判断主要是由于上半年毛利率较低的金银珠宝类产品旺销，拉低了整体毛利率。
3、期间费用率同比下降0.43%，体现了行业整体运营能力的提升
从费用率来看，中信零售板块2011年中期销售费用与管理费用合计占营业收入的比重为11.60%，较10年同期同比下降0.39个百分点，财务费用占营业收入的比重为0.28%，较10年同期同比下降0.04个百分点。2011年中期零售板块合计期间费用率为11.88%，较10年同期同比下降0.43个百分点。
4、扣非后净利润增长40.57%，高于收入增长速度
整个零售板块2011年中期实现净利润112亿元，同比增长30.99%，净利率3.%，较10年同期同比提升0.07个百分点；实现归属于母公司的净利润99亿元，同比增长34.74%，归属于母公司的净利润率3.46%，较10年同期同比提升0.16%；扣非后归属于母公司的净利润92亿元，同比增长40.57%，扣非后净利率3.20%，较10年同期同比提升0.28%。
尽管11年中期整个零售板块的综合毛利率下降了0.37%，但是由于费用率更大幅度的下降（0.43%），导致净利率仍有所上升，净利润增幅均大幅超越营业总收入28.48%的增幅。
当然除以上所述之外，还有以下分析可表现出零售板块的强势。
百货板块表现不俗，带动整个零售板块增长
百货子行业2011年中期实现营业总收入1180亿元，同比增长41.36%，归属于母公司的净利润49亿元，同比增长49.30%，扣非后归属于母公司的净利润42亿元，同比增长53.41%。百货行业该等指标于零售板块3个子行业（百货、超市、连锁）中增速最高，也是唯一增速高于零售行业总体增速的子板块，百货行业的靓丽表现带动了整个零售板块的增长。
超市板块收入增长15.09%，扣非后归属于母公司的净利润
增长38.66%
超市子行业2011年中期实现营业总收入682亿元，同比增长15.09%，归属于母公司的净利润14亿元，同比增长33.14%，扣非后归属于母公司的净利润13亿元，同比增长38.66%。
连锁板块收入增长25.02%，扣非后归属于母公司的净利润
增长28.%
连锁子行业2011年中期实现营业总收入1016亿元，同比增长25.02%，归属于母公司的净利润37亿元，同比增长19.93%，扣非后归属于母公司的净利润37亿元，同比增长28.%。
二、个股价值分析
☆曾用名:新华都
★提 示:2011-08-01可上市流通10062.00万股,类型:首发原股东限售股份 ◆ 最新消息 ◆
(1)2011年一季报披露，预计2011年1-6月净利润同比增长70-100%，业绩变动的原因说明：公司部分门店陆续度过培育期，由亏损状态转为盈利状态。公司外延式增长和内生性增长将继续推动经营效益的提高。公司的规模效益将继续得以显现。CPI的持续高企对公司的业绩增长具有一定的正面作用。上年同期净利润：4626.31万元。
(2)2010年年报披露，公司2011年度经营计划为：力争实现营业收入比上年同期增长30%以上，归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长80%以上。2011年拟新增26家连锁门店。2010年共新开门店25家，截至2010年末，公司在福建省内共拥有连锁门店96家，其中大卖场（经营面积6000m2以上）37家，
综合超市（6000m2以下）59家，公司连锁门店面积达到570159平方米，平均单店面积近6000平方米。
(3)2011年4月9日公告，股东大会同意对部分募集资金投资项目作变更或终止。鉴于募集资金已用完，公司募集资金将分别投向“连锁超市发展项目”、 “配送中心改造项目”和“信息系统改造项目”。目前，三个项目均在建设过程中。截止2011年1月31日，募集资金共使用31357.01万元（含募集资金利息），募集资金账户剩余368.30元。
(4)2011年3月17日公告，股东大会同意不低于20.73元/股定向增发不超2200万股（公司控股股东新华都集团和实际控制人陈发树分别承诺以不低于本次定向增发拟募集资金总额30%和20%（含本数）的金额认购定向增发股份），募集资金不超过4.56亿元用于投资连锁超市及百货发展项目，该项目投资总额4.81亿元，项目完成后预计新增年营业收入约31亿。
(5)2010年1月4日公告，公司全资子公司泉州新华都购物广场有限公司与泉州奇龙物流有限公司签订《资产转让协议》，以5750万元收购奇龙公司下辖的奇龙超市华大店、武夷店、汉塘店、温陵店、东街钟楼店的商场房屋租赁权及除商场房屋所有权之外的全部有形资产。本次资产收购，有利于扩大公司在泉州地区的市场份额。 ◆ 控盘情况 ◆
2011-03-31 2010-12-31 2010-09-30 2010-06-30 ───────────────────────────────── 股东人数 (户):7530 12577 10928 11596 人均持流通股(股):7502.5 4491.8 5169.6 4871.8 ─────────────────────────────────
点评:2011年一季报披露，十大流通股东中，新进诺安灵活和华富成长，分别持有76.02万股、61.22万股。社保109组合持有250万股，比上期略有减少。前十位合计持有流通盘22.22%，比上期减少5.47个百分点，股东人数较上期减少40%，筹码有所集中。 ◆ 概念题材 ◆
大智慧板块:商业连锁概念、预盈预增概念、社保重仓概念、海峡西岸概念、股权激励概念。
(1)主营零售连锁行业：公司是福建地区零售连锁经营的龙头企业，在福建省经济最发达的闽南地区处于绝对领导地位，“新华都”品牌在福建省内的消费者中有很高的知名度和美誉度。2010年共新开门店25家，截至2010年末，公司在福建省内共拥有连锁门店96家，其中大卖场（经营面积6000m2以上）37家，综合超市（6000m2以下）59家，公司连锁门店面积达到570159平方米，平均单店面积近6000平方米。
(2)连锁超市及百货发展项目：公司拟不低于20.73元/股定向增发不超2200万股（公司控股股东新华都集团和实际控制人陈发树分别承诺以不低于本次定向增发拟募集资金总额30%和20%（含本数）的金额认购定向增发股份），募集资金不超过4.56亿元用于投资连锁超市及百货发展项目，计划以租赁店面的方式，在福建省内的福州、泉州、厦门、漳州、龙岩、三明、宁德、南平等8个城市，以及福建省外的广东省汕头市、贵州省贵阳市、贵州省遵义市等3个城市共发展38家连锁超市和3家百货店，新增租赁面积约35万平方米，项目完成后预计新增年营业收入约31亿元（含税）。
(3)扩大经营规模：公司以募集资金31207.9万元投资连锁超市发展项目，承接项目物业后，单店建设期6个月，预计计算期内税后利润合计55821万元。以13550万元投资配送中心改造项目，新增年配送能力151万立方米，新增年配送金额14.97亿元，配送比率将由原来的15.67%提高到45.33%，预计年税后利润973万元。（连锁超市发展项目截至2010年末累计投入金额27814.00万元，2010年实现效益1830.76万元；配送中心改造项目截至2010年末累计投入3252.00万元）
(4)股权激励：拟实施首期股权激励计划，该计划拟向172人授予767.85万股票期权，行权价格为16.53元。此计划有效期为自股票期权授权日起五年零六个月。激励对象可在股票期权自授予日起30个月后，在规定的可行权日按获授 的股票期权总量的30%、30%、40%分3期行权。这3个行权期业绩指标对应的时间是分别是2011年、2012年、2013年。即以08年经审计的主营业务收入和净利润为固定基数，公司2011年~2013年度经审计主营业务收入较08年度的年复合增长率达到或超过31.6%，公司2011年~2013年度经审计净利润较08年度的年复合增长率达到或超过28%。第一个行权期，要求公司2011年加权平均净资产收益率不低于13%；第二个行权期：公司2012年加权平均净资产收益率不低于13.5%；第三个行权期：公司2013年加权平均净资产收益率不低于14%。（2011年2月16日股票期权登记完成）
(5)股权激励特别条款：公司在首期股权激励计划中还特别设臵惩罚条款，在09年至2013年期间的五个年度，如果没有达到设臵目标，公司受激励的高管人员、副总监、区域总经理等在年报发布后的12个月内，薪酬将减少20%~30%。 (6)成本费用控制好：公司作为福建较早从事超市连锁经营企业，具有先发优势，很多门店开店时间早，选址占据先机，同时租赁时间早，签订长期租约，租金较市场水平低，做为福建零售连锁龙头企业，具有较强品牌优势，许多大型商业购物综合物业业主都希望引入经营超市，以提升该物业整体形象，同时一直规范经营并具备较强履约能力，业主一般也希望签订长期稳定租约，因此在与业主进行谈判时有一定优势，这有利于降低租金水平，同时也可以要求业主提供电梯、空调、消防设施、地板砖等设施，降低开设新门店投资成本。
(7)实际控制人-陈发树：2010年10月公布的《胡润百富2010年排行榜》显示，陈发树以240亿元资产列中国百富榜第21位。09年，其所掌握的财富为250亿元，列第15位。09年5月，陈发树以自然人身份，用2.35亿美元的价格收购了青岛啤酒91万H股，4个月后，其又以22亿人民币收购了原由红塔集团所持有的6581万股云南白药。陈发树直接持有新华都集团75.87%的股权，通过自然人独资公司厦门新华都投资管理咨询有限公司持有新华都集团16.82%的股权。
(8)自愿锁定股份：控股股东新华都集团、股东新华都投资、实际控制人陈发树及自然人股东陈志勇、陈志程、陈云岚、陈耿生、刘国川分别承诺，自公司股票上市之日(2008年7月31日)起36个月内，不转让或委托他人管理其已直接和间接所持公司股份，也不由公司回购该部分股份。其他股东承诺，自公司股票上市之日起12个月内，不转让或委托他人管理其所持公司股份，也不由公司回购其所持股份。
三、实习心得
自从开始模拟炒股,我开始熟悉股市,但是经过这学期的操作,才渐渐对股市有了更深入的了解.去年因为行情很好,随便抱只股票收益率也达到了20%,但是今年的股市可以说是出现了拐点,大盘一个劲的在往下挫,在这种行情中,操作手法就跟去年完全不一样,就要懂得如何去操作,如何去盈利,尽管这并非现实中的股市,又或许现实中股市的操作会复杂得多,但是对我来说,我已达到参加这次活动的主要目的,即为自己将来向股票市场投资打下了基础。
经过这次模拟操作,我学到了很多：
首先，投资者要保持良好的心态，要有一颗平常心，要放弃获暴利的心态，避免被市场的大幅拉升诱惑，最好是从价值投资的角度出发，稳健投资。我们这一次做的毕竟是模拟炒股，时间上来说，只适合炒短线，但是作为现实股市中的“真实弹”，保持良好心态，把握稳健的投资还是非常重要的。
其次，树立一个正确的投资理念，充分了解股票的投资价值，理性分析，并且在制定好操作计划后再按照计划进行操作。实际生活中投入作为资本投入到股市当中的资金毕竟对很多人来说是比较珍贵的，所以，更应该在买与卖前做好理性的分析，让自己的投资不至于打水漂。
再次，学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。要锻炼良好的心里素质。要沉重冷静分析，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。
最后，对于没有把握的市场需要放弃，也就是设定止损，到了止损位就坚决止损，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。买卖股票不要企望买到最低、卖到最高，因为最低和最高可遇而不可求。
有了以上这些最基本的素质，也应该可以算是在炒股这场游戏中为自己配上了最基本的装备了。
总的来说，这次模拟炒股，让我对证券投资学这门课程有了全新的认识：这是一门与实际操作联系非常紧密的课程。在教学的过程中，学完的理论课程之后如果能在老师的带领下做这个模拟炒股训练，在实战中分享老师对证券投资的认识，再或者以小组的形式从基本调查的宏观经济分析到行业的调研，以及公司的实际经营情况的了解，一个环节一个环节的学习，相信这样我们的收获会更大。
