《大唐电信科技股份有限公司财务报表分析》
课程名称：上市公司经典财务案例评价与启示
二0一三年五月
摘要：本文介绍了大唐电信科技股份有限公司从1998年到2006年间的基本情况，并针对2006年至2008年摘除\"★ST特别处理”头衔的公司财务报表做了会计估计、坏账准备分析、存货质量分析。发现该公司2008年应收账款发生额同比2007年还是在增长的，应收账款账面价值却减少，存货的质量已经大幅度提升。
关键词: 大唐电信 会计分析 财务报表
一、大唐电信公司简介及发展过程
大唐电信创立于1998年9月21日，公司注册资本438.万元，是由电信科学技术研究院为主要发起人发起并设立的一家高科技上市公司。公司现在主要从事微电子、软件、通信接入、通信终端、通信应用与服务等领域的产品开发与销售，是国内具有自主知识产权的信息产业高科技骨干企业。己形成以智能卡与SoC芯片为核心技术的芯片产业、以运营支撑系统为核心技术的软件产业、以新一代通信接入及其相关业务为核心的通信设备产业、具有一流设计技术和团队的通信终端产业、与微电子、软件、通信终端协调发展的通信应用和服务产业。大唐电信其控股股东电信科学技术研究院成立于1957年4月，是我国通信领域规模最大、学科最广、规格最高的科研单位，是我国通信技术研究和设备开发无可争议的主力军和国家队，在我国通信事业发展中占有重要地位。在这样的情况下，大唐电信无疑就拥有了国内领先的科研开发和技术创新实力，己成为国内为数不多的具有
综合开发能力的通信企业之一。
第一阶段:高歌猛进。1999年一2000年之间，是大唐电信上市以来最辉煌的时期，公司主营业务快速上升，利润也快速上升到1.78亿。这期间公司利润主要来源于其子公司一西安大唐电信有限公司和北京凯通软件技术服务有限公司，其主要是程控交换机和软件开发。特别西安大唐电信有限公司的程控交换机的销售量大幅度提高，虽然单价有所略微下降，但是总的利润还是得到了近翻倍的提升，从1999年的营业收入61783万元，利润60万元到2000年的营业收入105743.37万元，利润11768.93万元。这个时期也是通信行业高速发展时期。
第二阶段:由盛而衰。2001年一2003年之间，是大唐电信逐步转型时期。这个时期全球电信市场的低迷及投资缩减使电信设备厂商持续出现亏损并转向中国市场，国内通信设备市场的竞争更加激烈并在一定程度上演化为价格战。这样的情况对于原来以交换机等通信设备为主要收入和利润的大唐电信而言，带来的灾难是不言而喻的。在这样的背景下，一直以来占其主要收入和利润的西安大唐电信有限公司和北京凯通软件技术服务有限公司的业务和利润大幅度萎缩，直至出现亏损，特别是西安大唐电信有限公司出现了严重亏损，从此再也没有起来过。所幸大唐电信己经开始战略转型，2001年新投资成立的子公司一大唐微电子技术
有限公司和大唐软件技术有限公司成了大唐电信的主要营业收入和利润来源。
第三阶段:昙花一现。2004年大唐电信当时的年报是扭亏转盈，但是2008年5月7日对大唐电信下达的处罚决定书中提到:“大唐电信在2004年年度报告公开披露的2004年度利润总额为62,385,759.04元。但大唐电信在2004年通过费用资本化、少计提资产减值准备、不当确认投资收益等方式，虚增该年度利润总额共计37,186,597.53元”。
依照此处罚决定书，2004年大唐电信的净利润从19,823,587.18元调整为一16,141,215.02元。2004年公司还处于转型过程中，转型的成果也正在逐步体现。2004年营业收入为1999年一2004年之间最高，主要得益于微电子和软件类产品营业收入的大幅度提升，带动了业务利润的提升;另一个原因是得益于2003年发生了非典，原2003年的很多项目推迟到了2004年签订合同等。
第四阶段:跌入深谷。2005年一2006年大幅度亏损，大唐电信被★ST特别处理。此阶段是大唐电信“洗大澡”时期，这两年通过相关资产的清理和计提减值准备导致了严重亏损。2005年由于通信行业整体投资减少，而大唐电信的无线产品销售收入的大幅度下降、微电子产品的单价下降等，直接导致2005年主营业务利润的亏损。此时，大唐电信就直接采用了“洗大澡”方式对原有的不良资产进行清理和计提减值准备。而2006年度主营业务收入和利润大幅提升，但大唐电信高管人员采取了谨慎方式，继续将剩余不良资产“洗干净”，并且完成了产业布局，为以后的发展打下基础。第五阶段:重见阳光。2007年一2008年期间连续盈利，并且逐年提升。由于2005年和2006年相续进行了“洗大澡”，而且在2005年新管理层上任后，在2005年、2006年相续实施了一系列的改革措施，并进行了合理的产业布局，这些为2007年和2008年的盈利打下了很好的基础。2007年大唐电信实现扭亏为盈，当年营业收入为24.58亿元。而2008年营业收入继续提升，创历史最高，达到26.93亿元，营业利润大幅度提升并实现净利润0.%亿元。大唐电信至此摘除了\"★ST特别处理”头衔。
二、会计分析
（一）会计估计
2006年一2008年应收账款与存货占资产的比重(%)
数据来源:根据大唐电信2006年一2008年合并财务报表上数据计算得出的，应收账款比率=应收账款账面价值/全部资产账面价值，存货比率二存货账面价值/全部资产账面价值
从表4-1很明显可以看出应收账款和存货比率极其高。由于应收账款属于金融资产，对其计提的坏账准备，如果以后对应的应收账款收回来，那么对应其计提的坏账准备是可以转回的;对于存货计提的存货跌价准备，日后影响存货价值的因素消失后，对应计提的存货跌价准备也是可以转回的，如果日后存货销售了，对应的存货跌价准备可以冲减营业成本，相应的提高了日后销售的利润。由此看出坏账准备和存货跌价准备的计提很容易改变资产的价值和企业的盈利状况。因此对大唐电信财务报表分析，必须先分析其应收账款和存货的质量，也便于了解和掌握其真实情况。
由于2008年营业收入的大幅度增长，2008年一年内的应收账款发生额同比2007年还是在增长的，但是2008年报表上应收账款账面价值却减少了3697.75万元，减少比例为3.30%。是大唐电信加强了对一年以上应收账款的催收力度呢，还是其他原因呢?
（二)坏账准备分析
2008年应收账款的坏账准备发生明细表 单位:万元
从表可以发现，大唐电信2008年应收账款坏账准备计提额大幅提升，相比2007年增加1078.87万元，增加比例为113.95%。其次以前年度己计提坏账准备，2008年又收回的应收账款金额为2109.73万元，此应收账款以前年度已计提的坏账准为1149.79万元，所以此事项使得应收账款账面价值减少959.94元;对于已经计提坏账准备的，本年又收回的应收账款这类情况是市场原因呢，还是人为操作呢，值得让人琢磨。
(三)存货质量分析
2005年一2008年存货金额变化 单位:万元
从表并结合相关资料，可以分析得出，大唐电信2006年对存货进行了大洗澡，主要是对光通信、无线等传统产业多年经营中积累的大量资产进行了减值准备的计提，使得存货资产更加优质化，也为2007年和2008年的盈利做出了不可磨灭的贡献。2007年在存货账面余额逐步下降情况下，存货跌价准备反其道而行，反而增加了存货跌价准备，为2008年存货的周转创造了有力的条件和空间。2008年财务报表证实了这些观点，2008年大唐电信存货周转加快，进一步盘活存货，同时，受2006年和2007年存货跌价准备充分计
提的影响，相应的存货跌价准备转销额达到3363.63万元，大大的降低了相应的营业成本，为2008年的盈利做出了非常大的贡献。
截止2008年底存货的质量已经大幅度提升，为今后公司的发展奠定了不少的基础。
参考文献：
[1]陈静：上市公司财务恶化预测的实证分析，会计研究，1999 (4)：31-38
[2]庄恩岳主编，《最新上市公司会计报表阅读与分析》.中国财政经济出版社
