证券投资基金基础知识-考前押题-第1套

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1.当前市场利率为4%，某面值100的债券票面利率为5%，还有两年到期，每年付息一次，则该债券的内在价值最接近（）。 [单选题] * A 102元(正确答案) B 98元 C 95元 D 92元

2.关于杜邦等式，以下说法正确的是（）。 [单选题] *

A 净资产收益率＝销售利润率×总资产周转率×权益乘数(正确答案) B 净资产收益率＝销售利润率×应收账款周转率×权益乘数 C 净资产收益率＝销售利润率×存货周转率×权益乘数 D 净资产收益率＝销售利润率×销售收入周转率×权益乘数

答案解析：杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。

3.2018年初，某QDII基金将人民币换成美元，投资于美国市场，假设当年该基金以美元计价盈亏平衡，人民币相对于美元贬值。年末投资者赎回收到人民币，不考虑费用影响，投资者是损益情况是（）。 [单选题] * A 不确定 B 盈利(正确答案) C 亏损 D 不变

答案解析：人民币相对美元贬值，也就是说1块钱的美元能够换到比之前更多的人民币，所以投资者是盈利的。

4.同业分组业绩比较方法是指，将某基金所在的可比同业组中所有的基金按照从高到低进行排序，依序平均分为四个组。以五年期为例，如某基金在五年期业绩同业组排名中在第一组的，称之为过去五年业绩相对优秀的基金，如某基金在五年期业绩同业组排名中在第四组的，称之为过去五年业绩相对落后的基金，这里的同业基金分组的数字涵义是（）。 [单选题] * A 平均值的概念 B 累计值的概念 C 中位数的概念

D 分位数的概念(正确答案)

答案解析：分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率（或者一组数据以特定比例）取得大于等于（小于等于）某个 值的情况。

5.在半强有效市场中，一位采取主动投资策略的投资组合经理转而采取被动投资策略，这种转变的动机最可能是（）。 [单选题] * A 被动投资策略对交易频率的要求更低 B 被动投资策略给基金经理带来的报酬更高 C 被动投资策略的经风险调整后收益更高(正确答案) D 被动投资策略所需要处理的信息更少

答案解析：基金业绩表现是基金经理的一项重要考核，基金经理具体采取哪种投资策略主要会考虑哪个策略能够赚取更 多收益。

6.下列关于零息债券的说法，错误的是（）。 [单选题] * A 可以计算到期收益率

B 可以折价、平价和溢价发行(正确答案)

C 投资收益全部来源资本利得 D 期间不支付利息

答案解析：零息债券有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面 值。因此，零息债券以低于面值的价格发行，也就是折价发行。

7.关于通过构建投资组合分散风险的结果，以下表述正确的是（）。 [单选题] * A 可以分散非系统性风险(正确答案) B 可以分散系统性风险

C 系统性风险和非系统性风险都不可能被分散 D 系统性风险和非系统性风险均能被完全分散

答案解析：构建投资组合可以分散非系统性风险。

8.关于跟踪误差的定义，以下表述正确的是（ ） [单选题] * A 指数基金的跟踪误差通常较高

B 波动率是一个相对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的绝对风险指标 C 主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较小 D 跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较标准(正确答案)

答案解析：波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清 晰的业绩比较基准。指数基金的跟踪误差通常较低。主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误 差较大。跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内。

9.关于算术平均收益率和几何平均收益率，以下表述错误的是（）。 [单选题] * A 几何平均收益忽略了货币的时间价值(正确答案) B 几何平均收益率运用了复利的思想

C 算术平均收益率计算方法是t期收益率的总和除以t期 D 两者之间的差距会随着收益率波动加剧而则增大

答案解析：几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值。

10.下列关于互换合约的说法，正确的是（）。Ⅰ.通常为标准合约Ⅱ.多数为双边合约Ⅲ.多数情况交易双方暴露在对方违约的风险下Ⅳ.通常具有明显的杠杆性 [单选题] *

A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C Ⅱ、Ⅲ(正确答案) D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

答案解析：远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行。远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括 买卖双方在未来应尽的义务， 因此，它们有时被称作双边合约，双边合约因为包括买卖双方在未来应尽的义 务使双方暴露在对方违约的风险中。期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应。

11.对一个国家或地区的宏观经济进行评估，就要主要分析该地区的宏观经济指标，下列不属于宏观经济指标的是（）。 [单选题] * A 失业率 B 汇率 C 利率

D 速动比率(正确答案)

答案解析：对一个国家或地区的宏观经济进行评估，首先要对该国家或地区的主要宏观经济指标进行分析。这些指标主 要包括：国内生产总值、通货膨胀、利率、汇率、预算赤字、失业率、采购经理指数。

12.某企业2017年总资产较2016年增长5%，但是销售收入、所有者权益、净利润不变。那以下说法正确的是（）。 [单选题] * A 负债权益比增加，总资产周转率下降(正确答案) B 负债权益比不变，总资产周转率不变

C 负债权益比增加，总资产周转率不变 D 负债权益比不变，总资产周转率下降

答案解析：总资产=所有者权益+负债，总资产增长，所有者权益不变，那么负债也是增加的。负债权益比=负债总额/ 所有者权益总额，分子增加，分母不变，负债权益比增加；总资产周转率=年销售收入/年均总资产，销售收 入不变，总资产增加，总资产增长率下降。

13.某公司营业利润为5亿元，营业外收入为零，营业外支出为2亿元，销售收入为1亿元，所得税费用1亿元。净利润为（）。 [单选题] * A 1亿元 B 3亿元 C 2亿元(正确答案) D 4亿元

答案解析：净利润=营业利润-营业外支出+营业外收入-所得税费用=5-2+0-1=2亿元。

14.2018年6月中国内地投资者通过基金互认卖出基金份额获取的份额转让差价2000万元，应缴纳个人所得税（）。 [单选题] * A 300元 B 400元 C 200元 D 0元(正确答案)

答案解析：对内地个人投资者通过基金互认买卖基金份额取得的转让差价所得，自2015年12月18日起至2018年12 月17日止，三年内暂免征收个人所得税。

15.我国上海证券交易所以及深圳证券交易所的下设机构包括（）。Ⅰ.董事会Ⅱ.会员大会Ⅲ.理事会Ⅳ.专业委员会 [单选题] *

A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案) D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

答案解析：我国上海证券交易所以及深圳证券交易所是会员制，设会员大会、理事会、监事会和专业委员会等，董事会是法人机构（公司制）的组织。

16.根据会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系为（）。 [单选题] * A 资产=所有者权益 B 所有者权益=资产+负债 C 负债=所有者权益+资产

D 资产=所有者权益+负债(正确答案)

答案解析：资产负债表的基本逻辑关系为资产=所有者权益+负债。

17.以下交易所中，不属于商品期货交易所的是（）。 [单选题] * A 大商所 B 郑商所 C 中商所(正确答案) D 上期所

答案解析：中国的商品期货交易所包括郑州商品交易所（郑商所）、上海期货交易所（上期所）、大连商品交易所（大

18.假设在某固定时间段内某基金的平均收益率为40%，标准差为0.5，一年短期存款利率为5%，则该基金的夏普比率为（）。 [单选题] * A 0.65

B 0.7(正确答案) C 0.6

D 0.8

答案解析：夏普比率=（基金的平均收益-平均无风险收益率）/标准差=（40%-5%）/0.5=0.7。

19.某企业2015年净利润10亿元，销售利润率20%，则该企业的销售收入是（）亿元。 [单选题] * A 50(正确答案) B 10 C 8 D 2

答案解析：销售利润率=净利润总额/销售收入总额，则销售收入=10/20%=50亿元。

20.某浮动利率债券支付期期初基准利率为3%，固定利差为50，则该浮动利率债券支付期期初的利率为（）。 [单选题] * A 8%

B 3.5%(正确答案) C 3.05% D 2.5%

答案解析：浮动利率=固定利率+利差。国际惯例将利差用基点表示，1个基点等于0.01%。浮动利率=3%+（0.01%*50）=3.5%。

21.在基金运营中发生的的缴费主体为（）。 [单选题] * A 基金管理人(正确答案) B 券商 C 沪深交易所 D 基金托管人

答案解析：2016年12月财政部、国家税务总局发布的《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等的通知》规定：“资管产品运营过程中发生的应税行为，以资管产品管理人为纳税人”。

22.在基金份额净值过低的情况下，基金管理人可以合并基金份额以提高基金份额净值，这种操作称为（）。 [单选题] * A 正向合并 B 正向分拆 C 逆向合并

D 逆向分拆(正确答案)

答案解析：基金分拆行为是相对的，当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值；当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为通常称为逆向分拆。

23.以下指标中，不属于股票基金风险衡量指标的是（）。 [单选题] * A 贝塔系数 B 持股集中度 C 收益率(正确答案) D 标准差

答案解析：常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等。

24.某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，β值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普比率为（）。 [单选题] * A 0.21 B 0.07 C 0.13

D 0.38(正确答案)

25.货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币市场基金近年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具，但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如T+0赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。2016年3月1日颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、申赎等做出规定，促进货币市场基金平稳健康发展。下列投资标的不属于货币基金投资范围的是（）。 [单选题] * A 剩余367天以内的资产支持证券 B 现金

C 期限在1年以内的同业存单

D 剩余期限在1年以内的可转债(正确答案)

答案解析：目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：（1）现金；

26.2016年3月14日是某基金的收益分配基准日，当日的基金份额净值为1.68元，下列哪一项不可能是其每单位基金份额收益分配的金额。 [单选题] * A 0.70(正确答案) B 0.21 C 0.50 D 0.01

答案解析：（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；

27.无风险资产和风险资产之间的相关系数是（ ）。 [单选题] * A 0.5 B 1 C -1 D 0(正确答案)

答案解析：（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；

28.有关债券市场结算方式的表述正确的是（ ）。 [单选题] *

A 券款对付是一种交易双方建立在互相了解和信任的基础上的一种结算方式 B 见券付款是一种对收券方有利的结算方式(正确答案) C 纯券过户结算方式已经消亡

D 券款对付方式下，结算日债券交割和资金支付为约束条件

答案解析：（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；

29.证券a与b之间的相关系数为0.5，证券a与c之间的相关系数为-0.5，那么（）。 [单选题] *

A ab之间的相关性与ac之间的相关性不可比较

B ab之间的相关性与ac之间的相关性强度相同(正确答案) C ab之间的相关性与ac之间的相关性弱 D ab之间的相关性与ac之间的相关性强

答案解析：（5）期限在1年以内（含1年）的银行票据；

30.附息票据A和B的票面金额均为10000元，单利计息，每半年付息一次，目前距离到期还有6个月，票据A利率为5%，票据B利率为4%，持有到期，投资A比投资B多获得的利息收益为（ ）元。 [单选题] * A 100 B 500 C 600 D 50(正确答案)

答案解析：（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券。

31.某15年期债券面值为1000美元，票息率为8%，该债券市场价值为800美元，则当前收益率为（ ）。 [单选题] * A 10%(正确答案) B 8% C 5% D 7.5%

答案解析：基金分红需要具备以下3个条件：一是基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；二是基金收益分配 后，单位净值不能低于面值；三是基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

32.某个人投资者以1元的基金净值申购某基金10000份后又以1.1元的基金净值赎回该基金10000份，不考虑费用的话，该投资者此项获利需缴纳税收情况是（）。 [单选题] *

A 暂不征收个人所得税(正确答案) B 应缴个人所得税200元 C 应缴个人所得税50元 D 应缴个人所得税100元

答案解析：从数理统计的角度看，无风险资产是指投资收益的方差或标准差为零的资产。当然，无风险资产的收益率与 风险资产的收益率之间的协方差及相关系数也为零。

33.境内机构投资者进行境外证券投资时，可以委托境外投资顾问为其提供证券买卖建议或投资组合管理等服务。境外投资顾问应当符合经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于（）亿美元或等值货币。 [单选题] * A 10 B 50

C 100(正确答案) D 20

答案解析：选项B符合题意：银行间债券市场存在四种交易结算方式，包括券款对付、纯券过户、见券付款及见款付 券。（选项C错误）纯券过户是一种交易双方建立在互相了解和信任基础上的一种结算方式，也是囯外发达 市场常用的一种结算方式。（选项A错误）见券付款是指在首次交割日完成债券质押登记后，逆回购方按合 同约定将资金划至正回购方指定帐户的交割方式。 这是一种对收券方有利的结算方式，有利于收券方控制风险，但付券方会有一个风险敞口，付券方在选择此 方式时应充分考虑对方的信誉情况。（选项B正确）券款对付是指在结算日债券交割与资金支付同步进行并 互为约束条件的一种结算方式。（选项D错误）

34.某基金的总资产为60亿元，基金总负债为10亿元，发行在外的基金份额为40亿份，基金份额净值为（）元。 [单选题] * A 1.2 B 1.5 C 1.75

D 1.25(正确答案)

答案解析：选项B说法正确：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。a与b证券之间的相关系数 绝对值为0.5,a与c证券之间的相关系数绝对值为0.5，则说明；两者之间的相关性相等。

35.下列衍生工具中，不能在交易所交易的是( )。 [单选题] * A 期权合约 B 期货合约 C 权证

D 远期合约(正确答案)

答案解析：利息=本金*（利率*时间），本题中每半年付息一次，题目中的利率为年利率，所以：A利息 =10000*（5%/2）=250元，B利息=10000*（4%/2）=200元，250-200=50元。

36.质押式回购期间质押券的派息，归( )所有。 [单选题] *

A 正回购方(正确答案) B 逆回购方 C 双方协商 D 融券方

答案解析：当期收益率又称当前收益率，公式为：债券的年利息收入/当前的债券市场价格，则： （8%*1000）/800=10%。

37.某投资者投资10000元购买一只期限为2年，收益为10%的债券，债券到期后一次性结算，期间没有任何现金收入，则按照复利计算，该项投资终值为（）。 [单选题] * A 11800.00元

B 12100.00元(正确答案) C 12050.00元 D 12000.00元

答案解析：个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以 前，暂不征收个人所得税。本题中属于申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税

38.债券到期收益率隐含的假设有（）。Ⅰ.投资者持有到期Ⅱ.利息再投资收益率不变Ⅲ.市场利率不变Ⅳ.债券平价交易 [单选题] * A Ⅰ、Ⅱ(正确答案) B Ⅱ、Ⅲ C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案解析：境外投资顾问应当符合下列条件： （1）在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务； （2）所在国家或地区证券监管机构已与中国签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合 作关系； （3）经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币； （4）有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年

没有受到所在国家或地区监管机构的重 大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

39.当境内托管人委托境外托管人负责境外业务托管时，以下不符合境外托管资格规定的是（）。 [单选题] *

A 最近2年没有受到监管机构的重大处罚(正确答案) B 最近一个会计年度实收资本30亿美元 C 最近一个会计年度托管资产规模1500亿美元

D 在中国以外的国家或地区设立，受当地、金融或证券监管机构的监管 答案解析：基金资产净值=基金资产-基金负债，基金资产净值=60-10=50亿元；基金份额净值=基金资产净值/基金份 额，基金资产净值=50/40=1.25元。

40.投资者向证券公司融资15000元，加上自有资金15000元，以150元的价格买入200股某股票。在不考虑利息费用的情况下，投资者需要追加担保的条件是该股票股价跌破（）元。 [单选题] * A 75 B 112.5 C 90

D 97.5(正确答案)

答案解析：选项D正确：远期合约是非标准合约，在场外交易； 选项A：期权合约是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的 权利的合同； 选项B：期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的 合约； 选项C：权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权 按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

41.下列关于普通股股东和优先股股东表决权的表述中，在一般情况下下列说法正确的是（）。 [单选题] *

A 普通股股东具有表决权，优先股股东没有表决权(正确答案) B 普通股股东具有表决权，优先股股东有表决权 C 普通股股东没有表决权，优先股股东没有表决权 D 普通股股东没有表决权，优先股股东有表决权

答案解析：选项A正确：质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。在回购期内，资金 融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方（正回购方）所有。

42.上海证券交易所规定融资融券业务最长时限为（ ）个月。 [单选题] * A 3

B 6(正确答案) C 9 D 12

43.按发行主体分类，债券不可分为（）。 [单选题] * A 债券

B 央行债券(正确答案) C 金融债券 D 公司债券

答案解析：到期收益率隐含两个重要假设：一是投资者持有至到期（Ⅰ正确），二是利息再投资收益率不变（Ⅱ正 确）。

44.投资组合有利于降低（）。 [单选题] * A 系统性风险

B 非系统性风险(正确答案) C 利率风险 D 流动性风险

答案解析：托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务： （1）在中国以外的国家或地区设立，受当地、金融或证券监管机构的监管；（选项D符合） （2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1 000亿美元或等值货 币；（选项BC符合） （3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员； （4）具备安全保管资产的条件； （5）具备安全、高效的清算、交割能力； （6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。（选 项A不符合）

45.关于流动性风险管理的主要措施，下列说法正确的是（）。Ⅰ.制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常运作需要Ⅱ.及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪Ⅲ.建立流动性预警机制Ⅳ.进行流动性压力测试 [单选题] * A Ⅰ、Ⅱ B Ⅱ、Ⅲ

C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案) D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案解析：当保证金账户中的余额低于维持保证金水平，交易所应通知客户追加一笔资金，上海证券交易所规定的维持 担保比例下限为130%，维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出 证券数量x当前市价+利息及费用总和），要使维持担保比例低于130%，假设股票价格为x，则： （X*200）/15000=130%，则X=97.5元。

46.债券基金主要的投资风险不包括（）。 [单选题] * A 利率风险 B 信用风险 C 汇率风险(正确答案) D 提前赎回风险

答案解析：选项A正确：普通股股东享有收益权和表决权；优先股的股息率固定，在公司盈利和剩余财产的分配顺序 上，优先股股东先于普通股股东，但无表决权。

47.基金经理交易指令不包括（）。 [单选题] * A 交易价格 B 买卖方向 C 交易种类

D 交易频率(正确答案)

答案解析：在买空交易中，上海证券交易所作了如下规定：（1）上海证券交易所规定的融资融券保证金比例不得低于50%；（2）上海证券交易所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量x当前市价+利息及费用总和）；（3）上海证券交易所规定融资融券业务最长时限为6个月；（4）该证券公司的融资融券年利率为8.6%

48.权证的基本要素不包括（）。 [单选题] * A 可转化率(正确答案) B 标的资产 C 行权价格 D 存续时间

答案解析：按发行主体分类，债券可分为债券、金融债券、公司债券等。

49.按基金的法律形式不同，基金可分为（）。 [单选题] * A 成长型基金、收入型基金和平衡型基金 B 契约型基金和公司型基金(正确答案) C 封闭式基金和开放式基金

D 国债基金、股票基金、货币市场基金

答案解析：通过投资组合可以分散化投资，非系统性风险是可以降低的。

50.开放式基金的设立主体是（）。 [单选题] *

A 基金持有人 B 基金发起人 C 基金管理人(正确答案) D 基金托管人

答案解析：流动性风险管理的主要措施包括：（1）制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投 资组合日常运作需要。（2）及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪，包括计算各类证券的历史平均交 易量、换手率和相应的变现周期，关注投资组合内的资产流动性结构、投资组合持有人结构和投资组合品种 类型等因素的流动性匹配情况。（3）建立流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警阈值时，应 启动流动性风险预警机制，按照既定投资策略调整投资组合资产结构，或剔出个别流动性差的证券，以使组 合的流动性维持在安全水平。（4）进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境 的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应调整资产配置和投资组合。

51.下列关于证券投资基金的说法，错误的是（ ）。 [单选题] *

A 证券投资基金是一种间接透过基金管理人代理投资的一种方式，投资人通过基金管理人的专业资产管理，以期得到比自行管理更高的报酬 B 证券投资基金实行利益共享、风险共担的原则 C 目前我国公募证券投资基金全部是公司型基金(正确答案)

D 在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金 答案解析：债券基金的主要投资风险包括利率风险、信用风险、流动性风险、再投资风 险、可转债的特定风险、债券回 购风险和提前赎回风险。

52.（ ）的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。 [单选题] * A 方差 B 标准差

C 相关系数(正确答案) D 中位数

答案解析：在实际操作中，基金经理充当着重要的角色，每种基金均由一个经理或一组经理负责决定该基金的组合和投 资策略，并形成具体的交易指令，包括证券交易的种类、买卖方向、交易价格与交易时间等

53.关于权证的分类，错误的是（ ） [单选题] *

A 按照标的资产分类，权证可分为股权类权证、债权类权证及其他权证 B 按基础资产的来源分类，权证可分为认股权证和备兑权证 C 按照持有利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证

D 按行权地点分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等(正确答案) 答案解析：权证的基本要素包括权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例等

54.上市公司回购股份的方式不包括（ ） [单选题] * A 场外协议回购 B 正回购(正确答案) C 场内公开市场回购 D 要约回购

答案解析：按基金的法律形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金，B正确；按基金的运作方式不同，基金可分 为封闭式基金和开放式基金；按基金的投资对象不同，基金可分为国债基金、股票基金、货币市场基金；按 基金的投资目标不同，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

55.以下关于系统性风险说法中，错误的是（ ） [单选题] * A 由同一个因素导致大部分资产的价格变动 B 大多数资产变动方向往往是相同的 C 可以通过分散投资来回避(正确答案) D 系统性因素一般为宏观层面因素

答案解析：开放式基金的设立主体是基金管理人

56.CAPM利用（）来描述资产或资产组合的系统风险大小。 [单选题] * A α

B β(正确答案) C γ D δ

答案解析：C项说法错误，目前我国公募证券投资基金全部是契约型基金。证券投资基金是一种间接透过基金管理人代 理投资的一种方式，投资人通过基金管理人的专业资产管理，以期得到比自行管理更高的报酬，实行利益共 享、风险共担的原则 。在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。

57.下列指标中，与净资产收益率呈反方向变动的是（）。 [单选题] * A 总资产周转天数(正确答案) B 权益乘数 C 负债权益比 D 销售利润率

答案解析：相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。

58.影响净资产收益率的指标不包括（）。 [单选题] * A 总资产周转率 B 销售利润率 C 资产收益率 D 流动比率(正确答案)

答案解析：D项，按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证。

59.在有限合伙制当中，普通合伙人的说法错误的是（）。 [单选题] * A 普通合伙人以其出资承担连带责任(正确答案)

B 普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利

C 普通合伙人收入来源是基金管理费和盈利分红 D 普通合伙人有时承担基金管理人的角色

答案解析：股票回购的方式主要三种：场內公开市场回购，场外协议回购，要约回购。场内公开市场回购是指按照目前 市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高。场外协议回购是指股票发行方通过协议价格向一个或几 个大股东回购股票。协议内容包括价格、数量及回购的时间，协议价格一般低于股票的市价。要约回购是以 一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。

60.下列选项中，不属于显性成本的是（ ）。 [单选题] * A 佣金 B 印花税 C 过户费

D 对冲费用(正确答案)

答案解析：系统性风险具有以下几个特征：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是 相同的，无法通过分散化投资来回避。系统性因素一般为宏观层面因素。所以C选项正确的说法该是无法通 过分散化投资来回避。

61.某基金在2014年12月31日的资产净值为1亿元，2015年3月31日客户申购了3000万元，申购前基金的资产净值为1.3亿元，2015年9月1日进行分红1500万元，分红前的基金资产净值为1.8亿元，除此之外，无其他大额现金流。在2015年12月31日，基金的资产净值为1.32亿元，按全球投资业绩标准（GIPS）的要求，该基金在2015年的收益率为（ ）。 [单选题] * A 17%(正确答案) B 23% C 32% D 18%

答案解析：CAPM（资本资产定价模型）利用希腊字母贝塔（β）来描述资产或资产组合的系统风险大小。

62.某上市公司包含资本公积100万元，盈余公积120万元，股本100万元，未分配利润100万元，则该公司的所有者权益为（）万元。 [单选题] * A 240 B 320 C 200

D 420(正确答案)

答案解析：根据杜邦分析法:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数,总资产周转天数与总资产周转率反方 向变动，所以总资产周转天数与净资产收益率呈反方向变动。

63.（ ）是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。 [单选题] * A 方差 B 标准差 C 分位数

D 相关系数(正确答案)

答案解析：净资产收益率=净利润/所有者权益=(净利润/总资产)×(总资产/所有者权益)=资产收益率×权益乘数，我们将 净资产收益率分解成了资产收益率与权益乘数的乘积。净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘 数，这就是著名的杜邦恒等式。所以影响净资产收益率的指标不包括流动比率。

.可用于反应投资风险水平的统计量是（）。 [单选题] * A 中位数 B 分位数 C 均值

D 标准差(正确答案)

答案解析：普通合伙人主要代表整个私募股权投资基金对外行使各种权利（选项B正确），对私募股权投资基金承担无 限连带责任（选项A错误），收入来源是基金管理费和盈利分红（选项C正确）。普通合伙人有时会承担基金 管理人的角色

（选项D正确），但有时也委托专业管理人员对私募股权投资项目进行管理和监督，在中国， 通常由基金管理人员担任普通合伙人的角色。

65.在Brinson业绩归因模型中，分析资产配置带来的超额贡献不需要用到下面哪项数据（）。 [单选题] *

A 实际组合中各类资产的收益率(正确答案) B 实际组合中各类资产权重分布

C 业绩比较基准中各指数及其他组成的权重分布 D 业绩比较基准中各指数及其他组成的实际收益率

答案解析：显性成本包括佣金、印花税和过户费等。D项对冲费用属于隐性成本。

66.关于ETF的风险中，以下不会导致跟踪误差的是（） [单选题] * A 抽样复制 B 现金留存 C 基金分红 D 流动性(正确答案)

67.以下不会使股票增加的是（）。 [单选题] * A 增发 B 配股 C 定向增发

D 股票回购(正确答案)

答案解析：所有者权益包括:盈余公积、未分配利润、资本公积、实收资本（股本）和其他所有者权益。所以所有者权益 为100+120+100+100=420万元。

68.某可转换债券面值100元，转换比例为20，2016年3月15日，可转换的交易价格为126元，而标的股票交易价格为6元，如果标的股票股价继续上涨，以下说法错误的是（）。 [单选题] *

A 该可转债的债券面值将随之上升(正确答案) B 该可转债价格的权益属性将进一步增强 C 该可转债的转换权利价值将随之上升 D 该可转债的价值将随之上涨

答案解析：选项D符合题意：相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性； 选项A不符合题意：方差是在概率论和统计方差衡量随机变量或一组数据时离散程度的度量。概率论中方差 用来度量随机变量和其数学期望（即均值）之间的偏离程度； 选项B不符合题意：标准差是总体各单位标准值与其平均数离差平方的算术平均数的平方根。它反映组内个 体间的离散程度； 选项C不符合题意：分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等于(或 小于等于)某个值的情况。

69.假设某投资者要求的最低收益率为5％，则下列投资组合中最优选择是（ ）。 [单选题] *

A 投资预期收益率4％，标准差4％

B 投资预期收益率5％，标准差5％(正确答案) C 投资预期收益率4％，标准差5％ D 投资预期收益率5％，标准差6％

答案解析：我们用方差(σ2)或者标准差(σ)来衡量收益率偏离期望值的程度，即该投资回报的风险水平；中位数是用来衡 量数据取值的中等水平或一般水平的数值；分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率(或者一组数据以特 定比例)取得大于等于(或小于等于)某个值的情况；

70.下列关于货币市场工具的特点，表述错误的是（）。 [单选题] * A 是大宗交易 B 均是债务契约 C 本金安全性高 D 流动性低(正确答案)

答案解析：资产配置带来的贡献=（基金权重-基准权重）*基准收益率，分析资产配置带来的超额贡献需要用到：基准 权重、月指数收益率、组合实际权重

71.假设某股票最新价格为20元，某投资者下达一项指令，当该股票价格跌破18元时，全部卖出所持股票,该投资者下达的指令类型是（）。 [单选题] * A 止损卖出指令(正确答案) B 限价卖出指令 C 止损买入指令 D 限价买入指令

答案解析：抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。

72.某浮动利率债券的票面利率为3个月Shibor5日均值+0.05%,发行时的3个月Shibor5日均值为2.81%，该债券发行时的票面利率和利差分别是（）。 [单选题] * A 2.81%，2.76% B 2.86%，2.81% C 2.86%，0.05%(正确答案) D 2.81%，0.05%

答案解析：影响公司发行在外的普通股股数行为包括：首次公开发行、再融资、股票回购、股票拆分和分配股票股利、 权证的行权、兼并收购和剥离等。股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股的形式 存在。

73.2008年在美国爆发的金融危机，随后蔓延至全球，导致这场危机的重要衍生金融工具是（）。 [单选题] * A 信用违约互换(正确答案) B 期权合约 C 外汇期货 D 私募股权

答案解析：如果标的股票股价继续上涨，该可转债价格的权益属性将进一步增强 ，转换权利价值将随之上升，可转债的 价值也将随之上涨。对证券面值没有影响。

74.当前，在内地与资本市场双向开放过程中，相关制度安排的先后顺序是（）。 [单选题] *

A 沪港通、基金互认、深港通、债券通(正确答案) B 深港通、沪港通、债券通、基金互认 C 沪港通、深港通、债券通、基金互认 D 基金互认、深港通、沪港通、债券通

答案解析：我们用方差或者标准差来衡量实际收益率偏离期望收益率的程度。方差或标准差的数值越大，表示收益率偏 离期望收益率的程度越大，反之亦然。

75.市现率可用于评价股票的（）和（）。 [单选题] * A 价格水平，收益水平 B 收益水平，风险水平 C 价格水平，风险水平(正确答案) D 收入水平，风险水平

答案解析：货币市场工具有以下特点： （1）均是债务契约；（选项B正确） （2）期限在1年以内(含1年)； （3）流动性高；（选项D错误） （4）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖；（选项A正确） （5）本金安全性高，风险较低。（选项C正确）

76.（）是股票价格与每股现金流量的比率。 [单选题] * A 市销率

B 市现率(正确答案) C 市净率 D 市盈率

答案解析：当投资者持有某股票并预期未来股票价格有下跌趋势，此时可以下达止损卖出指令，即当该股票价格达到或 低于目标价格时，及时卖出所持股票，防止损失进一步增大。

77.（ ）适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的估值指标。 [单选题] * A 市盈率

B 市净率(正确答案) C 市现率 D 市销率

答案解析：浮动利率债券，简称浮息债，是指票面利率定价为某一参考基准利率加上发行人规定的利差之和的债券，目 前可参考的基准利率有-年定存利率、SHIBOR和回购利率。票面利率=2.81%+0.05%=2.86%，利差为 0.05%

78.以下不属于货币市场工具的特点的是（）。 [单选题] * A 期限在一年以上(正确答案) B 流动性高

C 本金安全性高，风险较低 D 大宗交易，主要是机构投资者参与

答案解析：在2008年发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的衍生金融工具正是信用违约互 换。

79.关于凸性的说法，以下错误的是（）。 [单选题] * A 价格收益率曲线是债券价格变动与到期收益之间的关系 B 凸度是衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标 C 价格收益率曲线越弯曲，凸度越小(正确答案) D 价格收益率曲线上的斜率变化就是凸度

答案解析：2014年4月10日，中国正式批复上海证券交易所和联合交易所开展沪港股票市场交易互联互通机 制试点，简称沪港通。 2015年5月22

日，中国与就正式开展内地与基金互认工作签署备忘录，同时发布《香 港互认基金管理暂行规定》，自2015年7月1曰起施行，标志着内地与基金互认工作正式启动。 2016年8月16日，中国和又共同签署了深港通联合公告，批复了深港通试点 2017年5月16日，中国人民银行和

金融管理局联合公告，宣布开展与内地债券市场互联互通合作， 简称债券通。

80.（）是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。 [单选题] * A 市场价格

B 协议价格(正确答案) C 理论价格 D 供求价格

答案解析：选项C正确：市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。

81.交货人用交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人（）。 [单选题] * A 可以拒收

B 不能拒收(正确答案) C 不能接受 D 视具体情况而定

答案解析：选项B正确：市现率是股票价格与每股现金流量的比率。

82.下列不属于专业投资者的是（）。 [单选题] * A 持牌金融机构及其发行的理财产品 B 养老基金 C 公益基金

D 没有投资经验的投资者(正确答案)

答案解析：市净率指标适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司，对于资产包含大量现金的公司是更为理想的 估值指标。

83.基金公司投资交易流程不包括下列哪一项（）。 [单选题] *

A 形成投资策略 B 构建投资组合 C 执行交易指令

D 制定投资说明书(正确答案)

答案解析：本题答案为A，货币市场工具有以下特点： ①均是债务契约； ②期限在1年以内(含1年)； ③流动性高（B符合）； ④大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖（D符合）； ⑤本金安全性高，风险较低（C符合）。

84.（）是资产配置和证券选择等方面的投资决策和实施过程。 [单选题] * A 规划

B 执行(正确答案) C 反馈 D 退出

答案解析：本题答案为C，价格收益率曲线越弯曲，凸度越大。 价格收益率曲线是债券价格变动与到期收益之间的关系（A符合），价格收益率曲线上的斜率变化就是凸度 （D符合），凸度是衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标（B符合）。

85.投资规划需要规划的方面不包括（）。 [单选题] * A 确定并量化投资者的投资目标和投资 B 制定投资说明书 C 业绩评估(正确答案) D 建立战略资产配置

答案解析：执行价格，又称协议价格，是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。

86.下列关于资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设描述错误的是（）。 [单选题] *

A 投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金 B 所有投资者的期望相同

C 投资者是价格的决定者，他们的买卖行为会影响证券价格(正确答案) D 所有投资者的投资期限都是相同的

答案解析：交货人用交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时，收货人不能拒收。

87.对一个由风险资产和无风险资产组成的投资组合，两者的权重之和为（）。 [单选题] * A 0 B 0.5 C 1(正确答案) D 100

答案解析：选项D不属于：专业投资者包括持牌金融机构及其发行的理财产品，养老基金，公益基金，以及金融资产规 模、投资经验符合规定条件的机构和自然人。

88.影响各类资产的风险、收益状况以及相关关系的资本市场环境因素不包括（）。 [单选题] *

A 财富净值和风险偏好(正确答案) B 国际经济形势

C 国内经济状况与发展动向 D 通货膨胀

答案解析：选项D符合题意：基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组 合调整、风险控制等环节。

.（ ）在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。 [单选题] * A 买卖价差(正确答案)

B 市场冲击 C 对冲费用 D 机会成本

答案解析：选项B正确：执行是资产配置和证券选择等方面的投资决策和实施过程。

90.为实现避险策略，避险策略基金一般需要符合的要求包括（）。 Ⅰ.规避策略基金投资于稳健资产不得低于基金资产净值的60% Ⅱ.稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余避险策略周期 Ⅲ.基金管理人应当审慎确定风险资产的投资比例 Ⅳ.选择符合审慎监管要求的商业银行、保险公司，作为基金的保障义务人 [单选题] *

A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案) D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案解析：选项C符合题意：投资规划需要：确定并量化投资者的投资目标和投资、制定投资说明书、形成资 本市场预期、建立战略资产配置。 业绩评估属于投资反馈的内容。

91.基于组合的风格分析这一评估基金投资风格的方法最大的缺点是数据的（）。 [单选题] * A 适时性 B 复杂性 C 完整性

D 适时性和收集成本(正确答案)

答案解析：选项C符合题意：资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括： （1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值-方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买 有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合； （2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金； （3）所有投资者的期望相同；

（4）所有投资者的投资期限都是相同的； （5）所有的投资者都可以无限分割，投资数量随意； （6）无摩擦市场； （7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著 影响。

92.（）是世界四大证券交易所之一，欧洲最大的证券交易所，历史可追溯至1801年。 [单选题] * A 泛欧证券交易所 B 芝加哥证券交易所 C 伦敦证券交易所(正确答案) D 欧洲交易所

答案解析：选项C正确：对一个由风险资产和无风险资产组成的投资组合，两者的权重之和为1。

93.（）是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收。 [单选题] * A 实时处理(正确答案) B 批量处理 C 当面处理 D 集中处理

答案解析：选项A符合题意：影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄、投资周期、资产负债 状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等。影响各类资产的风险、收益状况以及相关关系的资本 市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管 等。

94.证券和资金结算实行（）原则。 [单选题] * A 货银对付

B 分级结算(正确答案) C 分期付款

D 净额清算

答案解析：买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。

95.下列关于基金赎回费的表述正确的是（ ） 。 [单选题] *

A 对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1%的赎回费 B 对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费 C 对于持续持有期少于20日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费 D 对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费(正确答案)

答案解析：选项C正确：为实现避险策略，避险策略基金一般需要符合以下要求： （1）规避策略基金投资于稳健资产不得低于基金资产净值的80%； （2）稳健资产投资组合的平均剩余期限不得超过剩余避险策略周期； （3）稳健资产以外的资产为风险资产，基金管理人应当建立客观研究方法，审慎建立风险资产投资对象备 选库，并采取适度分散的投资策略； （4）基金管理人应当审慎确定风险资产的投资比例； （5）选择符合审慎监管要求的商业银行、保险公司，作为基金的保障义务人。

96.基金托管人因基金估值错误给基金份额持有人造成损失的，一般应由（）承担。 [单选题] * A 基金托管人(正确答案) B 会计师事务所 C 基金注册登记机构 D 基金份额持有人

答案解析：选项D正确：基于组合的风格分析这一评估基金投资风格的方法最大的缺点是数据的适时性和收集成本。

97.下列关于基金管理费的说法，错误的是（ ）。 [单选题] * A 基金风险程度越高，基金管理费率越高 B 货币市场基金的基金管理费率最低

C 基金管理费率通常与基金规模成正比，与风险成反比(正确答案) D 基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比

答案解析：选项C正确，伦敦证券交易所是世界四大证券交易所之一，欧洲最大的证券交易所，历史可追溯至1801年

98.以下关于估值方法的表述错误的是（ ）。 [单选题] * A 首次发行未上市的股票和权证，采用估值技术确定公允价值

B 交易所上市交易的非流通受限股票和权证以其估值日在证券交易所挂牌的市价进行估值

C 交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照收盘价估值(正确答案) D 交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价

答案解析：选项A正确，实时处理是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交 收。

99.以下关于基金销售服务的表述，不正确的有（ ）。 [单选题] * A 可以通过人员推销、广告促销、营业推广、公共关系等进行促销 B 基金销售服务费目前只有货币市场基金可以从基金资产列支，费率大约为0.5%(正确答案)

C 基金管理公司可以进行直销

D 专业投资人员可以为客户提供个性化理财服务

答案解析：选项B正确，证券和资金结算实行分级结算原则。

100.下列关于机构法人投资基金的税收说法中正确的是（ ）。 [单选题] * A 对金融机构买卖基金的差价收入不征

B 机构投资者买卖基金份额持有至到期不收取(正确答案) C 对企业投资者买卖基金份额需要征收印花税

D 对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，不征收企业所得税

答案解析：选项D表述正确，选项C表述错误：对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回 费； 选项AB表述错误：对于持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费。