A Study on Size and Value premium in Chinese
Stock Market
作者： 于阳[1];李怀祖[2]
作者机构： [1]西安交通大学管理学院博士研究生,西安市710049;[2]西安交通大学管理学院教授,西安市710049出版物刊名： 经济管理页码： 68-74页
主题词： 规模溢价;价值溢价;横截面;时间序列;相对盈利
摘要：金融理论界对规模溢价与价值溢价现象的困惑与争论由来已久，对上述现象的理论解释可以归纳为传统范式与行为范式。前者认为，溢价是对高风险的补偿，后者则认为，溢价源是对过度反应的纠正。为了弄清溢价形成的真正原因，本文对1993——2003年中国深沪A股进行了实证分析，研究发现：中国A股市场存在规模与价值溢价现象，但上述两种范式的解释均存在一定的局限性。本文借鉴展望理论的参照依赖原理，提出相对盈利的概念，并对溢价现象予以新的解释。
